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【预科班-财管-课件】货币的时间价值(李晶老师)(一页版).pdf

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【预科班-财管-课件】货币的时间价值(李晶老师)(一页版).pdf

CPA -预科班-财管 主讲:李 晶 货币时间价值 01 货币时间价值是什么? 02 终值和现值的计算 03 货币时间价值的灵活运用 本专题概述 一、货币时间价值是什么? (一)货币时间价值的概念 (二)利息的计算方式 (三)时间轴及计息期 (四)终值和现值 二、终值和现值的计算 (一)复利终值和现值 (二)年金终值和现值 本专题概述 三、货币时间价值的灵活运用 (一)已知年金终值或现值倒求年金 (二)插值法 (三)报价利率与有效年利率 货币时间价值 货币时间价值是什么? 货币时间价值的概念 一、货币时间价值 货币资本经过一段时间的投资和再投资所增加的价值 二、货币时间价值的应用 1. 不同时点的货币,价值不对等,要折算到同一时点才好比较 2. 资金“早收晚付” 0 1 2 3 …… n 资金1 资金2 资金3 资金n 利息的计算方式 计息方式 资金(本金)投资和再投资产生增值(利息)时,计算增值 收益的方式 1 2 单利计息 复利计息 利息的计算方式 一、单利计息 始终按固定的本金计算利息,新产生的利息不累加到本金中 重复计算利息 本金 0 1 2 3 4 ①利息 ①利息 ①利息 ①利息 ②利息 ②利息 ②利息 ③利息 ③利息 ④利息 利息的计算方式 二、复利计息 经过一个计息期,产生的利息和期初的本金累加在一起成为 新一期的本金,以此为基数计算下一个计息期的利息,即: “利滚利” 本金 ×(1+利率) 本金 ×(1+利率)3 本金 0 1 2 3 4 本金 ×(1+利率)2 本金 ×(1+利率)4 时间轴及计息期 时间轴及计息期 • 起点标识为“0”,视为决策时点,又称为“零时点” • 相邻两次计息的间隔期,称为“计息期” • 一般在计息期期末标识时间标号,如“1 ,2 ,3 ,4……” 0 1 2 3 4 终值和现值 一、终值(F ) 现在一定量的资金在未来某一时点的价值,即:现在一定量 的本金在未来某一时点的本利和 二、现值(P ) 未来某一时点一定量的资金在现在时点的价值,即:为取得 未来某一时点的本利和,现在所需的本金 1 2 3 4 0 0 1 2 3 4 货币时间价值 终值和现值的计算 复利终值和现值 一、复利终值 • 一定量资金按复利计息方式计算的、未来某个时点的本利和 • 已知现值 、计息期利率 、计息期数 ,求终值 : = × 1 + 。其中, 1 + 是复利终值系数 ,记为: (/ , , ),可以查系数表得知 …… P 0 1 2 3 … n 2 3 n P(1+i) P(1+i) P(1+i) … P(1+i) 复利终值和现值 复利终值系数、复利现值系数、年金终值系数、年金现值系数, 记为: (未知金额/已知金额, 计息期利率, 计息期数 ),可以 查系数表得知 字母 已知信息 具体数据 复利终值和现值 二、复利现值 • 未来某个时点一定量资金按复利计息方式计算的、现在时点 的价值 -n F (1+i) n F (1+i)-3 3 F (1+i)-2 …… 2 F (1+i)-1 1 P 0 1 2 3 … n F1 F2 F3 … Fn 复利终值和现值 二、复利现值 • 已知终值 、计息期利率 、计息期数 ,求现值 : = × 1 + − 。其中, 1 + − 是复利现值系数 ,记为: (/ , , ),可以查系数表得知 课堂练习 【计算分析题】将10 000元投资到某投资基金中,假设投资的 年回报率是7% ,三年后,投资基金账户中有多少资金?五年 后呢? 课堂练习 【计算分析题】将10 000元投资到某投资基金中,假设投资的 年回报率是7% ,三年后,投资基金账户中有多少资金?五年 后呢? 【答案】 三年后资金总额=10 000 × ( , 7%, 3) = 12 250元 五年后资金总额 =10 000 × ( , 7%, 5) = 14 026元 课堂练习 【计算分析题】假设某投资基金的年投资回报率是7% ,如果 需要三年后该投资基金账户中有20 000元,现在需要将多少资 金投入基金中? 课堂练习 【计算分析题】假设某投资基金的年投资回报率是7% ,如果 需要三年后该投资基金账户中有20 000元,现在需要将多少资 金投入基金中? 【答案】 目前投入的资金=20 000 × ( , 7%, 3) = 16 326元 如果五年后基金账户要有20 000元, 目前投入的资金 =20 000 × ( , 7%, 5) = 14 260元 年金终值和现值 一、年金的分类 连续、等额、定期收付的资金 普通年金: 连续、等额、期末的收支 有 限 预付年金: 连续、等额、期初的收支 期 年 递延年金: 递延一段时间后,连续、等额的收支 金 无限期——永续年金:连续、等额的收支,但无限期 年金终值和现值 一、普通年金 (A ) (一)普通年金终值 已知从第1期开始,每期期末的等额年金、计息期利率 、 A 计息期数 ,求终值 … n-3 …… A(1+i) A(1+i) n-2 A(1+i) n-1 0 1 2 3 … n A A A … A −1 −2 (1 + ) −1 = (1 + ) +(1 + ) +⋯+ = × = × (/ , ,

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